2010-04-22 簡評

週四，最近筆者常於網站看到許多網友借ADR 作港股開市前的參考，由於筆者甚少參考ADR而多用’黑期’。因此想在今天討論一下兩者的參考性，而我則會貼上一般投資者使用ADR 和’黑期’的網站給大家。ADR主要來自於美國上市的8隻恆指指數成份股的變動而成，8間公司分別為5,941,883,386,762,2628,857,2600，8間公司佔恆生指數總比數為40.22%，八間公司之中有七間有’中國’字頭，說是恆指ADR 不如用作國企ADR比較貼切，再者筆者認為不足一半的比重，指標性有所偏重。再看看，每間公司於美國市場上的升跌所影響的點數有兩個因素是筆者所不消楚的，第一個是分子，第二個是一個不具名字的系數，比如說0005滙豐，分子為1.9452，另一個數為0.05，這兩個數都不是由公式所形成的，此數字屬輕屬重，實不是筆者所能掌握的，因此於三個月前筆者放棄進一步研究它及使用它。再看看’黑期’，’黑期’是筆者於朋友口所知的一個期貨市場-IG Markets 的對盤，以恆指來說，價差40點，24小時跳動，筆者將其視為一個24小時外圍的期貨市場，所有對價都來自於IG Market 投資者的出價，有無人造價，筆者沒法得知，明顯的是美國期貨改變，它會改變，歐洲股市改變，它亦然，但如何改變筆者則毫不知情，但反而筆者於過去半年則認為它的準繩度甚高。無論ADR 好, ‘黑期’也好，各投資者亦需參考，有時筆者參考ADR和’黑期’的平均值，但參考還是參考，沒有改變自己部位的用途，說了大半天，筆者其實想說的是，指標有參考性，而不應盲目依從。